一、今日市评

     今天两市在等待利好政策无果后，随着CPI数据无悬念地公布，2990.79点支撑也应声而破。两市分别以3011.56点和10410.55点小幅低开，早盘顺势摸高3031.06点和10517.60点，探低2900.12点和10066.54点，以.点和点报收下影小阴线，成交金额略与昨日持平。个股涨跌方面，不到3成个股上涨，6成个股下跌，两市涨停家数18只，其中5%以上涨幅个股仅46只，5%以上跌幅个股约110只，10只个股跌停，市场仍呈现偏弱特征。今日关键词：3000点附近形成市场底的可能性不大，政策面推动或成为救命稻草。

     热点方面：早盘农业和有色金属走势较为稳定，午盘地产板块和灾后重建板块有一定的反弹，券商因利好未兑现跌幅超过6%，高价、金融、奥运跌幅紧随其后。

     消息面上：国家统计局12日发布的数据显示，5月份全国居民消费价格总水平同比上涨7.7%，涨幅比上月回落0.8个百分点。其中，其中，城市上涨7.3%，农村上涨8.5%；食品价格上涨19.9%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨9.8%，服务项目价格上涨1.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比4月份下降0.4%；食品价格下降1.3%，其中鲜菜价格下降15.7%，鲜蛋价格上涨4.1%。中国证监会前主席周道炯昨日在天津的中国有限合伙人投资论坛上表示，大力发展包括基金在内的机构投资者，是中国资本市场能够稳定健康发展的基础。国社会保障基金理事会理事长戴相龙昨日在天津举行的首届中国股权投资基金年会上说，社保基金会为股票市场稳定发展做出应该做的事情。他称，社保基金进入股市主要是通过优选基金来投资，而非自身直接购买股票。而社保基金之所以能够在股市中获得较好收益还在于坚持了长期投资、稳健投资原则。

    CPI的回落与前期各大分析机构预测基本一致。从研判意义看，只是反映了农产品价格的持续回落，以及国家在油电限价的政策性控制结果，并不能全面反映原材料和基础产品刚性上涨的需求。但总算是给经济基本面研究的机构以CPI拐点的遐想。其余消息的矛盾都直指公募基金的稳定。发展什么样的合规机构投资者，是证监会需要补课的事。

    二、明天操作建议

    从今天的盘口看，CPI的公布在市场的预期之中，并不能给噤若寒蝉的市场信心带来提振，市场在2990点应声而破后的震荡并尝试技术性反弹，只说明市场对2990点附近的告破和政策面的再次力挽狂澜，抱有一定的幻想。而板块轮动反弹热点的加快和幅度的渐弱，都说明技术面不容乐观。目前左右市场的，在于大幅下挫后的惜售心理和对政策面的预期，如果今明两天如果没有实质性的利好出台，失望和失落情绪，还会进一步形成恐慌，从而延续一定的重心下移走势。

    我们看沪综指分时图走势，10:15分后的加权指数与不加权指数的分化，来自于石化双雄和保险三杰的持续走软，午盘14:20分后的反弹，则来自于地产板块的脉冲反弹走势，指标股的不振，权重板块迟迟不能企稳反弹（同时还有继续分化和走弱的趋向），这些都给板块和个股是否开始新的轮跌带来压力。

               沪综指分时走势

    我们看沪综指日K线走势图，6月10日形成97点的准备金率缺口后，经过一个小十字阴星过渡中继，今天又形成了对2990.79点前期低点的向下破位走势，从技术面看，形态已经恶化。如果没有政策面审时度势的立即推出稳定市场措施，在基金等主流机构投资者的“示范”下，将有向前期大三浪小二浪调整中枢（2850点）及下限（2550点）一带寻求支撑的可能。而这样的走势一旦出现，股权分置改革及奥运前稳定市场的努力将均以失败告终。

                   沪综指日K线走势图

     再看深综指日K线走势图，与4月22日低点871.34点对应，今天最低下探872.92点，理论上还有形成双底的可能，但这是需要以政策面推动为前提的。今天盘面看，奥运进入补跌阶段，地产虽有一定的企稳，但金融板块仍不稳定，如果权重板块在震荡后继续下行，势必带来新的板块轮跌压力。

                     深综指日K线走势图

     最后看沪综指60分钟线走势，KDJ指标在底位反复钝化背离后，在最后一小时终于展开了技术性的反弹，但出于对政策护市的可能性较大。如果今晚不能得到政策面的回应，这样的技术性反弹有随时终止的可能。

                            沪综指60分钟线走势图

     综上，目前市场在外有预期，内有压力的敏感阶段。择高保守操作应为主基调。在操作上关注政策面的表态和成交量的变化。