一、今日市评

    在没有得到政策实质性利好，哪怕是心理安慰的暗示或引导，两市今天继续非理性大幅杀跌走势。两市分别以3789.56点和13061.77点小幅跳空低开，盘中反弹回补当日跳空缺口并创下3862.77点和13263.81点当日高点后，随温总理答记者问的妙语连珠，继续复制近些天来指标股震荡、个股竞相杀跌的走势，14:47分两市分别探低3607.25点和12281.10点当日低点并考验沪综指3600点的支撑力度，后略有反弹分别以3668.90点和12489.02点报收穿头破脚中阴，成交量金额约有一成左右的放大，沪市达到800亿左右水平。今日个股涨跌方面，两市红盘个股继续萎缩至31只，267家个股以跌停报收，显示个股的恐慌性杀跌继续，但下跌速率加快，短线酝酿技术性反弹。今日关键词：双防战漫无边际，经济滑坡将敦促政策反省。

    热点方面：市场普跌走势，分类指数没有红盘板块，供水供气、航天军工、建材外贸、纺织服装、电力机械、新能源与节能环保、有色金属、数字电视位于跌幅榜前列。值得一提的是，部分前期走强的农业品种600354、600540、600796、600803，000713、000969、000551有结束调整迹象，成为万绿丛中的一点红。

    消息面上：温家宝总理在上午答记者问经济政策影响股市时表示，相关政策，尤其是货币政策的效果，必须要看中长期，光看短期不能够评估它的效果。要使中国的经济继续保持平稳较快发展，同时有效地抑制通货膨胀，这就必须解决经济发展当中的不稳定、不协调、不可持续的问题。目前最大的困难是物价过快上涨和通货膨胀的压力，隐藏的风险是经济可能出现的波动，我们必须在这两者之间走出一条光明的路。央行行长周小川18日表示，中国从紧的货币政策是正确的，大家不应将近期股市的下跌归咎于这一政策。央行正密切关注国内和美国经济的变化。在一段时间保持稳定的经济政策，切实应在准确前瞻、灵活把握、积极应对全球经济和国内经济新情况新问题的基础上不断修复，以达到宏观经济的稳定和又快又好发展的。这轮以生猪和农产品结构性上涨的矛盾，始于06年年底，并通过基础产业的辐射作用，向关系国计民生和百姓生活息息相关的产业递进和延伸，我们看到以货币政策为主导的防通货膨胀措施，至08年2月份为止，基本宣告没有任何作用；剩下的防经济过热，也会随着人民币快速升值、控制投资规模、出口竞争力降低而快速回落，恪守墨守成规的既定政策，不研究和评价全球经济的新格局和新变化而未雨绸缪，将使宏观经济有快速衰退的风险。能保持中国证券市场稳定健康发展的基石在宏观经济政策，而不是单纯的证券市场的救市或市场化调节。

    二、明天操作建议

   对于政策的解读不想再做什么更深层次的分析，诚如要员解释，经济政策需放大一个时间段来看，但愿只是杞人忧天。今天盘面有两个特征需引起重视，一是恐慌性加剧，多杀多明显；二是下跌速率和角度过大，短期有修正必要。

    我们看3月12日以来的分时图走势，个股行情的恐慌性杀跌，始于3月13日的10：15分左右，标志是近期强势品种农业、新能源与节能环保、创投与期货等主流品种的调整；个股行情的全面消退，是以中石油及银行和部分地产品种的企稳反弹，而获得杀跌的动力的；市场信心的崩溃、恐慌的加剧、个股的补跌以昨日早盘尾段后为甚，今天盘中渲染到了极至。后市看，在无政策有效回应下，明天还会有个股恐慌性的杀跌走势，但总体进入尾声， 暂且不论后市姓牛还是姓熊，都会酝酿报复性反弹的走势出现。

                                  沪综指分时走势

    我们看沪综指的60分钟线走势，主要关注KDJ和RSI指标的背离程度，股指连续的破位下跌，指标在超卖区域钝化且底背离严重，虽成交量低位不足，会制约反弹的空间和未来的方向，但不经历一番指标的修正，难以积蓄重新下跌的动能。

                            沪综指60分钟线走势

    再看沪综指走势，跌破缺口和C5浪下跌趋势线支撑后，沪综指只有了一个交易日的震荡，就连续走出向下大幅破位的走势，其间没有反弹修复指标出现。成交量分布来看，虽没有大幅放量，但该出的差不多在今天下跌速率放大时，也做了局部的减仓。该恐慌的，已经恐慌过了，剩下的，成本区渐远割肉的动能在逐步减弱，惜售心理在逐步增强。在沪综指跌穿5.30高点连线（4050点附近）后，市场因非理性的杀跌，现已接近5.30时的低点，从市场成本的共振看，支撑作用会逐渐加强。况且毕竟还没有到经济出了大问题的时候，市场不给面子也会促使想尽快改善形象的官员做一些有限作为。这些都从客观上支持技术性反弹的出现。

                       沪综指日K线图

   最后看深综指的走势，深综指今天的大幅补跌，也接近了5.30调整时的低位1039点附近，作为恐慌性多杀多的非理性下跌来说，泥沙俱下，也给场外资金提供了一定的吸引力。市场以非理性下跌开始，也必将以报复性反弹过渡。

                     深综指日K线走势图

    纵观此次股灾，表象上是对宏观政策的调控预期引起的，实际上是对监管层和政策制定部门漫不经心、心猿意马、各自为战，难以驾驭复杂经济局面一种提前反应，长期向好，是需要不断把握前瞻性、应对复杂性、富于创造性来取得和巩固的，绝不是头疼医头脚疼医脚的有限作为或听之任之听天由命的碌碌无为。

    发展经济需要一个稳定政治、社会的环境。评价是好是坏在于国民的满意度，如果调控的结果是数据越来越差，物价越来越高，人民的满意度越来越低，国家职能频于救火，疲于奔命，这样的调控，不如完全交由市场来解决。

   反弹时，对应高点次高点比较法，视成交量的放大情况，及前期热点强势情况，综合考虑，触发止赢条件时，做部分减仓。